沪深交易所发出38份纪律处分 释放“严监管”信号

　　今年以来，沪深交易所持续释放“严监管”信号，年内首次“齐发声”，便直指强化纪律处分监管效能发挥。1月12日，上海证券交易所(以下简称“上交所”)表示，将全面强化“五个监管”，打击违法行为与推动防范化解风险相结合；深圳证券交易所(下称“深交所”)表示，不断优化自律监管工作，切实提高一线监管有效性。

　　事实上，从年内多份纪律处分接连发布亦可看出，沪深交易所对于打击资本市场违法违规行为态度坚决。据沪深交易所官网公开信息，2024年以来，截至1月15日，沪深交易所已发出纪律处分38份，涉及上市公司33家。

　　上海兰迪律师事务所律师马佳在接受《证券日报》记者采访时表示，“严监管”是落实中央金融工作会议精神的题中之义，是新形势下推动金融高质量发展的本质要求，更是加快建设金融强国的必然要求。“严监管”有利于进一步压实上市公司信息披露义务，从而减少虚假信息误导，平抑市场异常风险。同时，也有助于进一步发挥证券市场价值发现作用，避免“劣币驱逐良币”困局。

　　年内38份纪律处分

　　直指财务造假和信披违规

　　中央金融工作会议提出“全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管”。今年以来，沪深交易所传递出重罚严处各类违法违规行为的决心，坚决整治市场乱象。

　　从截至目前沪深交易所已发布的38份纪律处分来看，包括8份监管工作函，9份监管警示，11份通报批评，8份公开谴责和2份公开认定期限内不适合担任董事、监事、高级管理人员等。

　　记者进一步整理相关纪律处分后发现，监管对于上市公司财务造假行为始终保持高度警惕，对相关造假事实更是给予快速、严厉处罚。

　　例如，深交所1月2日下发的年内首份纪律处分便是基于某上市公司连续6年财务造假等事实，对公司董事长等“首恶”予以公开谴责，公开认定期限内不适合担任董事、监事、高级管理人员等处理决定。

　　此外，监管对“蹭热点、炒概念”等扰乱市场稳定的行为也保持高度敏感，对上市公司信披违规行为严肃追责。

　　例如，有上市公司在《投资者关系活动记录表》中“擦边”华为概念，称公司已取得多个车型定点项目。但经查实，公司未真实、客观、完整地披露汽车轻量化业务定位、与相关整车厂商的关系等，从而对投资者产生误导。交易所因此对该公司作出公开谴责处分并对公司董事长、总经理和副总经理兼董事会秘书等“关键少数”进行公开谴责。

　　从上述纪律处分决定中不难看出，监管对涉事公司作出严厉处罚决定的同时，对“首恶”和“关键少数”同样不容姑息。只有抓住 “关键少数”，才能守护好广大中小投资者这个“绝大多数”。

　　在马佳看来，紧盯“关键少数”是整个监管工作的重要环节。绝大多数的证券市场欺诈行为都与“关键少数”的指挥授意有关。因此，严惩“关键少数”，大幅提高其违法成本，在金融监管领域做到执法必严、违法必究，是市场监管的本质要求。

　　各方协力打好监管“组合拳”

　　提升公司质量优化市场生态

　　在“严监管”之下，监管方法的科学有效则显得愈发重要。在此背景下，监管层坚持协同发力，强化全方位立体监管；坚持重拳出击，打狠打疼关键主体；坚持一跟到底，形成全链条监管闭环，进一步增强打击证券违法违规行为的效率。

　　具体来看，行政处罚和纪律处分是证监会、交易所分别根据相关法律法规、业务规则作出的不同性质的惩戒措施，一直以来“协同作战”，发挥着监管合力。

　　例如，深交所年内发出首份纪律处分的同时，中国证监会江苏监管局也向涉事公司及相关负责人发布《行政处罚决定书》、警示函及责令改正措施，给予公司警告并处150万元罚款，并对相关责任人给予警告并处罚款。

　　同时，针对指使、实施违规行为的“关键少数”，未能勤勉履行职责的中介机构等，交易所始终保持高压态势，出重拳、用重典，让失信者寸步难行。

　　例如，上交所1月5日针对中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)作为*ST华仪2022年度审计机构，审计注册会计师存在内部控制审计程序不到位、函证审计程序不到位等情形，对涉事会计师事务所及年度报告审计注册会计师予以监管警示。

　　马佳对《证券日报》记者表示，在很多上市公司违法违规案例中，审计机构、发行机构难逃其责，“严监管”下，会计师事务所、券商也应充分发挥自身的监督作用，为打好监管“组合拳”贡献力量。