2024年7月22日,在科创板迎来开市五周年之际,科创板主题基金合计规模已超2200亿元。
从2019年到2024年,是一个高度浓缩的周期。就在科创板众多“硬科技”企业快速发展并取得了一定成就的同时,二级市场上板块整体的估值却随着持续的调整来到了历史低位。而伴随着五周年这个特殊时点到来的“科创板八条”,又唤醒了资本市场的一些新期待。
兴业证券研报显示,截至2024年7月19日,主动偏股型基金(其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金)对科创板的配置比例为9.76%,较2024年一季度降低0.11个百分点,但科创板超配比例上行,超配比例由3.20%提升至3.39%。
另据Wind数据统计,截至2024年7月19日,科创板主题基金合计规模为2219.17亿元。此外,与2024年一季度整体遭净赎回不同的是,二季度期间,126只科创板主题基金获净申购份额高达132.93亿份。
多位基金经理表示,经过近三年的调整,目前科创板的估值已回落至历史低位,风险释放明显。若后续市场整体回暖,科创板中长期投资价值凸显,有望触底回升,至少将迎来结构性机会,尤其是科创属性较强的龙头企业。
二季度科创板主题基金获净申购超130亿份
兴业证券研报显示,截至2024年7月19日,主动偏股型基金(其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金)对科创板的配置比例为9.76%,较2024年一季度降低0.11个百分点,但科创板超配比例上行,超配比例由3.20%提升至3.39%。
2019年4月22日,易方达基金、华夏基金、汇添富基金、工银瑞信基金、南方基金、富国基金、嘉实基金7家公募率先推出7只科创板主题“种子基金”,自获批以来,距今已逾五年,科创主题基金的队伍也随之不断壮大。
澎湃新闻记者据Wind数据统计,截至2024年7月19日,科创板主题基金数量已达126只(仅统计已成立的初始基金,下同),主要包含投资标的为科创板成分的基金,合计规模为2219.17亿元。
其中,科创板主题ETF共有36只,合计规模为1759.38亿元,跟踪的科创板主流指数包括科创50指数、科创100指数等。具体来看,目前规模最大的前三只ETF分别为华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、工银瑞信科创ETF,截至7月19日的最新规模分别为716.13亿元、353.51亿元、79.02亿元。
截至7月19日,成立满五周年的科创板相关主题基金共有18只,据Wind数据统计,所有产品成立至今均取得正收益。具体来看,易方达科技创新以成立至今117.70%的收益率位居榜首,南方科技创新A、富国科技创新紧随其后,成立至今收益率依次为70.13%、22.40%。
而在业绩的另一头,年内至今,18只成立满五周年的科创板相关主题基金中,仅4只产品取得正收益,超七成产品均告负。
来源:澎湃新闻记者据Wind数据统计
申赎方面,据Wind数据统计,与2024年一季度整体遭净赎回不同的是,二季度期间,126只科创板主题基金获净申购份额高达132.93亿份。
其中,华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF分别获净申购48.51亿份、33.24亿份,广发上证科创板50ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、工银上证科创板50ETF也均获净申购超10亿份。
来源:澎湃新闻记者据Wind数据统计
如何吸引优质公司以及筛选出有潜力的科创企业将是重点
“从科创板诞生之初,我们就非常关注科创板企业,那时候企业数量少、可投资标的少,所以持仓比例不高。随着经济结构中科技创新对经济活力的贡献逐步增大,科创板也逐步扩容,越来越多的公司和行业加入,可投资标的也逐渐增多,也是因为如此,我们也在提升对科创板研究的重视。此外,投资科创板的经验积累,以及一些优质企业在科创板加速成长等因素也给了我们投资科创板的信心。”兴证全球基金研究部副总监、基金经理董理表示。
董理认为,总体而言,在科创板投资生态的变化方面,首先肯定是越来越受到机构投资者重视的;其次在科创板研究方法论上,机构投资者也越来越成熟;最后,科创板活跃了整个市场的生态,更有效地满足了资本市场对于资金的配置需求,把资金提供给需要它的企业。
“科创板有力地引导了资产配置方向的转变。”博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理 肖瑞瑾同样指出,在科创板设立之前,A股整体的科创板块市值规模不大,市场上欠缺专门投资于科创行业的公募基金产品。
肖瑞瑾进一步说道,设立科创板之后,在公募基金管理人的支持下,一批科创类公募基金设立并成功发行,一方面为个人投资者提供了投资科创行业的重要工具,另一方面也为投资者创造了较好回报,有力引导了社会资金配置方向逐步向科创行业迁移,有力支持了科创行业实体经济的健康发展。
展望未来,瑞银证券全球投资银行部联席主管孙利军认为,如何吸引优质公司以及筛选出有潜力的科创企业将是重点。他指出:“科创板从政策、制度再到资金已建立了全面的配套,在具体实施层面,我们建议可以更加重视鉴别科创企业的科技含量,对包括未盈利企业在内的成⻓型科创企业予以更多的包容度,从更⻓的时间维度去看待科创板和科创企业。随着国家政策不断引导推动科技进步,一定会涌现出更多引领科技潮流的公司。”
那么,如何在科创板中挖掘好公司?中欧上证科创100指数发起拟任基金经理宋巍巍表示,具体而言,主要有以下三点:第一,寻找具有“硬科技”属性的上市公司。第二,寻找公司业务和技术突破能在可见的未来带来巨大盈利弹性的标的。第三,关注并购重组的机会。对优质资产的并购重组会为相关上市公司带来股价的上行催化。
嘉实基金大科技研究总监王贵重则认为,聚焦“信息、能源、生命”这三大人类的本质需求,从方向、节奏、公司和估值四个步骤来搭建投资组合,可关注半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药五大方向,从空间、竞争、商业模式、管理层、成长性和市场预期六个维度挖掘优质公司。
看好人形机器人、卫星互联网、智能驾驶后续的政策改革和扶持
五周年之际,往来处看,科创板的诞生是对过往许多有益探索的落地;往去处看,科创板的发展则肩负着实现我国要素生产率再次腾飞的使命。
谈及后续关注的改革措施,永赢基金指数与量化投资部总经理章赟回答道,十分看好人形机器人、卫星互联网、智能驾驶这三方面后续的政策改革和扶持。目前随着商业化量产降本驱动下,我国人形机器人有望复刻新能源的全球竞争力,价值量大、卡位好的中国制造企业硬件端具备优势。
章赟进一步解释道,在“兵家必争”的卫星互联网方面,我国已经成功申请三个超万颗的大型星座计划,卫星组网建设正加速推进中。而智能驾驶技术应用是智能制造的重要支柱,是智慧城市的重要场景,也是打造新质生产力的重要途径之一。“近期随着政策引领及试点企业及城市落地,订单高增的无人驾驶网约车引爆‘车路云’主题,车路云产业链逐步完善,即将进入商业化落地和规模化应用阶段,大家可以多多关注空间巨大的车路云一体化产业的投资机会。”
宋巍巍则称,短期内,关注并购重组在各个行业落地的可能。最有可能的行业有半导体、军工、医药生物。对于半导体而言,2024上半年,科创板近半的并购案例均发生在半导体行业,未来继续关注半导体行业并购重组的个股机会,另外,今年5月大基金三期成立,规模3440亿。未来大基金三期的投资方向是半导体行业国产替代的重要领域。
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