“明星”商业光环不再很多上市公司剥离房地产副业

今年以来，已有10多家上市公司宣布拟剥离房地产相关业务，并决心“去房地产化”。多家上市公司在公告中透露，2021年房地产行业监管频繁，整体政策偏紧，房地产业务拖累公司整体业绩。剥离房地产业务后，有利于聚焦主业发展，促进业绩提升。

聚焦主业

Wind数据显示，2021年以来，包括顺鑫农业、海南椰岛、厦门钨业、厦门国贸、中天金融、TCL科技、中国电建、大港、四川成渝、航晓等在内的10余家上市公司宣布剥离地产副业。

以顺鑫农业为例。12月1日晚间，顺鑫农业发布公告称，为进一步聚焦主营业务，公司拟转让北京顺鑫嘉裕房地产开发有限公司(“顺鑫嘉裕”简称)100%股权。若本次标的股权公开转让交易能够顺利完成，公司将不再持有顺鑫嘉裕股权，顺鑫嘉裕股权将不再纳入公司合并报表范围，对公司总资产、营业收入、净利润等将产生一定影响。后续公司会根据实际的交易情况来计算和推算，这还是不可预测的。12月2日，公司股价日涨。

截至2021年9月30日，顺鑫嘉裕未经审计的总资产约为63.61亿元，总负债约为81.51亿元，净资产总额约为-17.9亿元。前三季度营业收入约6.65亿元，净利润约-3.38亿元。

顺鑫农业在半年报中指出，报告期内，公司房地产板块整体实现营业收入4.22亿元，净利润-2.3亿元。2021年，公司重点加快项目去工业化和资本退出。一是加快了待售住宅项目的清算进度；二是保证在建项目的施工进度，为项目进入市场铺平道路；三是启动商业项目招商，寻求新的合作机会。多措并举，降低房地产业务对公司整体业绩的影响。

《中国证券报》记者注意到，不少剥离房地产业务的公司都是前期毛利率较低的公司，如农业、钢铁等。在房地产业务走弱之前，作为高杠杆、高周转的“明星”业务，毛利率明显高于主营业务。

海南椰岛11月12日晚间公告，拟公开挂牌转让参股房地产公司阳光地产40%股权。转让价格不低于公司本次出售股权聘请的北京亚超资产评估有限公司出具的评估值20686.74万元，预计本期为公司产生税前收入约2000万元。

海南椰岛表示，公司将重点发展酒业业务，集中公司在酒业生产、销售和品牌建设方面的优势资源。本次股权转让有利于集中资源，提升公司葡萄酒业务发展的战略目标。本次股权转让收回的资金将主要用于补充公司营运资金，支持公司主营业务发展。本次股权转让有利于改善公司财务状况，优化公司业务和资产结构。

毛利率下降

房地产业务毛利率处于下行通道，非房地产主营业务毛利率更具竞争力，是上市公司剥离房地产业务的主要原因。

中央指数研究院指出，随着调控政策持续有效，下半年房地产市场情绪明显回落，购房人置业情绪偏弱，房企进场机构普遍认为，在楼市调控政策趋紧的背景下，部分往年高溢价率房企收购的部分地块，由于项目结转时间延长，利润率普遍受到较大影响。从目前的市场环境来看，房地产行业的毛利率仍有探索空间。