房地产业多渠道融资正在回暖

多家房企在交易所和银行间市场发债，银行地产并购主题债持续升温，资产管理公司在帮助房企脱困领域继续动作.在不炒房的前提下，房地产行业融资有回暖迹象。

展望未来，业内人士认为，在留房不炒的前提下，房地产行业融资环境有望借助政策继续稳步改善。

　　房企境内发债持续提速

据上交所5月30日披露，中国铁建地产集团股份有限公司2022年向专业投资者公开发行公司债券(第五期)于2022年5月27日发行，首品种最终发行规模为10亿元，票面利率为3.20%。2.品种发行规模为5亿元，票面利率发行规模为3.68%。

事实上，这是近期房企加快国内发债的一个缩影。5月16日晚间，碧桂园、龙湖集团、美的地产发布公告称，将发行公司债。其中，龙湖已于5月20日率先成功发行5亿元公司债，碧桂园于5月23日成功发行5亿元公司债，美的地产于5月24日成功发行10亿元公司债。

除了在交易所发行公司债，银行间市场房地产企业融资环境继续改善。非金融企业债务融资工具登记信息系统公开信息显示，铁建地产、珠海法华、南京奥体等企业共提交债务融资工具登记申请约260亿元。5月份以来，保利发展、保利地产、建发地产、杭州滨江等约235亿元债务融资工具完成注册。

值得注意的是，为积极支持符合条件的民营房地产企业恢复合理的市场融资需求，5月24日，中债信促公司与上海银行联手打造信用风险缓释证书，用于帮助新城控股发行2022年第一期中期票据。这也是中债民营企业支持工具推出的首张房地产企业信用风险缓释证书。

房企融资成本也有所下降。Wind数据显示，截至今年5月30日，房企发行的中期票据平均利率在3.6%左右，个别房企发行的中期票据利率降至2.88%。去年同期发行的中期票据平均利率在4.28%左右，最低票面利率为3.29%。

“近期，国内多家房企在银行间和交易所市场开展债务融资，这是房地产融资常态化的表现，向市场释放了积极信号。优质企业在公共债券市场成功发行，有助于提高投资者的信心水平。”光大证券金融行业首席分析师王亦丰表示。

　　银行、资产管理公司多渠道纾困房企

年初以来，多家银行相继发行了房地产并购贷款。a主题债券，而且这种趋势还在继续。5月26日，广发银行发行50亿元房地产并购；a全国银行间债券市场的债券。房地产并购主题债券募集资金。a将重点支持优质房地产企业收购有风险、有困难的大型房地产企业的优质项目，助力房地产行业的良性循环和健康发展。

除了银行，资产管理公司(AMC)在帮助房企脱困领域也动作不断。

日前，江苏省房企中南建设发布公告称，公司收到控股股东中南控股集团有限公司通知，与中国华融、南通保障房建设投资有限公司、南通实业控股有限公司签署战略合作协议。

AMC频频发力的背后，是监管政策的持续引导。中银证券研究报告显示，在AMC不良资产项目投资业务中，主要业务方向为金融债收购、问题房企债务收购与债务重组、并购；贷款融资和城市更新项目融资。接下来AMC的参与可能会更深入，为整个房地产行业的脱困赢得时间和空间，推动行业逐步出清，实现健康稳定发展。

　　房地产行业融资环境有望稳步改善

房地产稳定是经济稳定的重要因素。近期从中央到地方，多次会议都释放出稳定房地产市场预期、守住风险底线的信号，金融部门也纷纷表态。

中国人民银行研究局课题组5月30日发表《促进消费投资增长 实现经济平稳高质量运行》号文章称，在坚持房地产调控总基调和政策目标不动摇的前提下，支持刚性和改善性住房需求，优化房地产市场供给；扩大保障性租赁房供给，综合利用税费，加大对保障性租赁房的财政支持力度；完善房地产金融审慎管理制度，因城施策实施差别化住房信贷政策，支持房地产企业合理融资需求。人民银行、银监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会，也提到“落实政策要求，保持房地产信贷稳定增长”。

展望未来，业内人士认为，在留房不炒的前提下，房地产行业融资环境有望借助政策继续稳步改善。

最近很多银行都有表态。在日前举行的浦发银行2021年及2022年一季度宣讲会上，浦发银行副行长王新浩表示，2022年将优化完善房地产客户准入管理规则，拓宽房地产客户名单，增加百强县展区。客户准入环节适度超前，个性化融资方案容忍度提高。

兴业银行风险管理部总经理邹在2021年度股东大会上表示，年初以来，兴业银行通过并购重组或其他金融机构提供并购贷款，本息无损化解了房地产相应项目的风险。今年该行已经安排200亿元的并购额度化解潜在风险项目。

中欧国际工商学院教授盛松成建议，在坚持房住不炒和风险防范的前提下，可以适当延长房企去杠杆周期，继续适当放松需求端限制，支持刚性和改善性住房需求，但是重点城市的放松仍需谨慎。他建议，要优化预售资金监管：一是在确保资金用途合理前提下，可以适当降低预售资金的冻结比例；二是在一定行政区域内，增加资金跨项目调配的便利性等。（记者 向家莹 张莫 北京报道）