住房融资显示边际复苏

近日，多家机构发布了6月及上半年房企融资情况。从数据来看，6月房企融资出现边际回暖迹象。上半年房企非银融资总额同比有所下降，但降幅有所收窄。受信贷环境相对宽松、高成本海外负债规模下降等多重因素影响，行业平均融资成本下降明显。

6月份，融资规模逐月增长。

中信证券研究报告显示，6月份，房企债券融资总额为641亿元，环比上涨40.4%。其中，境内债券发行规模为552.1亿元，环比增长52.7%。6月房地产信托产品成立96只，募集资金总额121.79亿元，环比上涨13.7%。

柯睿研究中心认为，6月房企融资规模大幅增加。一方面，由于房企融资政策边际改善，前期积压的融资需求集中释放；另一方面，由于下半年房企有大量债券到期，“借新还旧”的意愿强烈。

对于房地产信托融资的边际回暖，有益信托网认为，这主要与证券市场回暖、标准信托产品成立规模大幅增长有关。

中国研究院数据显示，2022年上半年，房地产行业实现非银融资约4826亿元，同比下降57%，较2021年下半年下降26%。其中，上半年房企信用债融资额为2518亿元，同比下降24.2%，但环比上升16.2%，占总融资规模的52.2%。

中国研究院数据显示，截至2022年6月30日，房企债券一年期到期余额为9723.7亿元，其中信用债占比62.3%。今年以来，房企信用债融资得到政策支持，发行规模稳步上升。未来优质房企有望获得更多发行机会。

融资利率明显降低。

机构数据显示，2022年上半年，房地产行业平均融资利率为4.13%，同比下降1.52个百分点，行业平均融资成本明显下降。

从房企近期披露的融资利率来看，多数公司融资利率较低。

电子城近日披露的2022年第二期超短期融资券发行公告显示，公司于7月7日至8日发行了2022年第二期超短期融资券，期限为260天，起息日为2022年7月11日，缴款日为2023年3月28日。实际发行总额为5.5亿元，发行利率为3.04%。

部分房企融资利率在2%左右。以招商蛇口为例。2022年6月30日，公司成功发行2022年第三期超短期融资券，期限为150天，起息日为2022年7月1日，赎回日为2022年11月28日。实际发行总额12.9亿元，发行利率2%。

部分房企近期融资利率低于2021年平均水平。滨江集团近日披露的2022年第二期短期融资券发行结果公告显示，期限为365天，实际发行金额为9.7亿元，发行利率为3.9%，起息日为2022年7月5日，赎回日为2023年7月5日。根据滨江集团公告，2021年公司平均融资率为4.9%，2020年为5.2%，2019年为5.6%。

中原地产首席分析师张大伟认为，当前，房企应充分利用融资窗口期，确保债务如约偿还，避免违约；更重要的是，要重视销售和回款，培养现金流自我增长的能力。